تحلیلگران قیمت بیت‌کوین را برای سال ۲۰۲۹ بین ۳۰۰ تا ۵۰۰ هزار دلار می بینند! اما داده‌ ها چه می‌گویند؟

برخی تحلیلگران انتظار دارند قیمت بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۹ به ۳۰۰ تا ۵۰۰ هزار دلار برسد. بااین‌حال، کاهش بازدهی چرخه‌های صعودی نشان می‌دهد دوران جهش‌های چندبرابری ممکن است به پایان رسیده باشد.

قیمت بیت‌کوین برای سال ۲۰۲۹ بین ۳۰۰ تا ۵۰۰ هزار دلار؟ اما محاسبات این سناریو را تأیید نمی‌کنند

برخی تحلیلگران بازار ارزهای دیجیتال پیش‌بینی می‌کنند قیمت بیت‌کوین در چرخه بعدی بازار تا سال ۲۰۲۹ به ۳۰۰ هزار دلار یا حتی بیشتر برسد. بااین‌حال، یکی از مهم‌ترین داده‌های تاریخی بیت‌کوین نشان می‌دهد که احتمال تحقق چنین اهدافی ممکن است کمتر از چیزی باشد که تصور می‌شود.

تحلیلگران بازار از هم‌اکنون در حال بررسی سقف احتمالی قیمت بیت‌کوین در چرخه بعدی هستند؛ چرخه‌ای که انتظار می‌رود از اواخر سال جاری آغاز شود. برآوردهای مطرح‌شده بسیار خوش‌بینانه‌اند و محدوده‌ای بین ۳۰۰ هزار تا ۵۰۰ هزار دلار را هدف قرار می‌دهند.

بیشتر بخوانید: چه زمانی استخراج بیت کوین ضررده می‌شود؟

با وجود این، یک شاخص مهم با چنین پیش‌بینی‌هایی هم‌خوانی ندارد و نشان می‌دهد رشد قیمت بیت‌کوین در آینده ممکن است محدودتر، تدریجی‌تر و متعادل‌تر از چرخه‌های گذشته باشد.

چرخه چهارساله بیت‌کوین و تأثیر هاوینگ

برخلاف دارایی‌هایی مانند طلا یا سهام، قیمت بیت‌کوین معمولاً در قالب چرخه‌های مشخص چهارساله حرکت می‌کند. این چرخه‌ها حول رویداد هاوینگ یا نصف‌شدن پاداش استخراج شکل می‌گیرند.

در رویداد هاوینگ، میزان بیت‌کوین جدیدی که با استخراج هر بلاک وارد بازار می‌شود، تقریباً هر چهار سال یک‌بار به نصف کاهش پیدا می‌کند. می‌توان این رویداد را نوعی کاهش برنامه‌ریزی‌شده ۵۰ درصدی در نرخ رشد عرضه بیت‌کوین در نظر گرفت.

اولین هاوینگ بیت‌کوین در سال ۲۰۱۲ اتفاق افتاد و پنجمین هاوینگ آن برای آوریل ۲۰۲۸ برنامه‌ریزی شده است.

بررسی چرخه‌های گذشته نشان می‌دهد قیمت بیت‌کوین معمولاً حدود ۱۸ ماه پیش از هاوینگ به کف چرخه می‌رسد و روند صعودی جدیدی را آغاز می‌کند. این بازار صعودی نیز اغلب حدود ۱۶ تا ۱۸ ماه پس از هاوینگ به اوج خود می‌رسد و سپس زمینه برای یک بازار نزولی تقریباً یک‌ساله فراهم می‌شود.

این الگو همان چرخه چهارساله بیت‌کوین است و بر اساس آن، انتظار می‌رود سقف چرخه بعدی در سال ۲۰۲۹ ثبت شود.

پیش‌بینی قیمت ۳۰۰ تا ۵۰۰ هزار دلاری بیت‌کوین

بر پایه همین الگوی تاریخی، برخی تحلیلگران و کارشناسان بازار انتظار دارند بیت‌کوین طی سال‌های آینده رشد قابل‌توجهی را تجربه کند.

پیتر برنت، معامله‌گر باسابقه بازارهای مالی، پیش‌بینی کرده است که قیمت بیت‌کوین در اوج چرخه بعدی می‌تواند در محدوده ۳۰۰ هزار تا ۵۰۰ هزار دلار قرار بگیرد.

همچنین گوتام چوگانی و ماهیکا ساپرا، تحلیلگران مؤسسه برنشتاین، معتقدند قیمت بیت‌کوین تا سال ۲۰۲۹ می‌تواند به ۵۰۰ هزار دلار برسد. استدلال اصلی آن‌ها افزایش تقاضا برای صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات بیت‌کوین یا ETFهای نقدی است.

بااین‌حال، بررسی عملکرد چرخه‌های قبلی تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد.

کاهش بازدهی در چرخه‌های صعودی بیت‌کوین

چرخه‌های چهارساله بیت‌کوین تاکنون همواره به ثبت سقف تاریخی جدید منجر شده‌اند، اما میزان رشد قیمت در هر چرخه به‌طور محسوسی کاهش یافته است.

هرچه بازار بیت‌کوین بزرگ‌تر، بالغ‌تر و ارزشمندتر می‌شود، برای افزایش چشمگیر قیمت آن به سرمایه بسیار بیشتری نیاز است. سابقه سقف‌های قیمتی چرخه‌های گذشته این روند را به‌وضوح نشان می‌دهد:

۲۰۱۳: حدود ۲۶۶ دلار

۲۰۱۷: نزدیک به ۲۰ هزار دلار؛ حدود ۷۵ برابر سقف قبلی

۲۰۲۱: حدود ۶۹ هزار دلار؛ تقریباً ۳.۵ برابر سقف سال ۲۰۱۷

۲۰۲۵: حدود ۱۲۶ هزار دلار؛ تنها ۱.۸ برابر سقف سال ۲۰۲۱

این داده‌ها نشان می‌دهند بازارهای صعودی بیت‌کوین به‌تدریج باثبات‌تر شده‌اند و به‌جای جهش‌های انفجاری، رشدهای محدودتر و قابل‌اندازه‌گیری‌تری را تجربه می‌کنند.

در صورتی که این روند ادامه پیدا کند، سقف قیمت بیت‌کوین در چرخه بعدی ممکن است بسیار پایین‌تر از اهداف ۳۰۰ تا ۵۰۰ هزار دلاری باشد.

برای رسیدن قیمت بیت‌کوین به ۳۰۰ هزار دلار یا بیشتر، این دارایی باید نسبت به سقف ۱۲۶ هزار دلاری سال ۲۰۲۵ بیش از دو برابر رشد کند؛ درحالی‌که نسبت رشد سقف‌های متوالی در چرخه‌های اخیر پیوسته کاهش یافته است.

کاهش نوسان بیت‌کوین لزوماً خبر بدی نیست

کاهش ظرفیت بیت‌کوین برای ثبت رشدهای چندده‌برابری الزاماً اتفاق منفی‌ای محسوب نمی‌شود.

همان‌طور که اشاره شد، هرچه ارزش بازار یک دارایی افزایش پیدا کند، سرمایه بیشتری برای حرکت‌دادن قیمت آن موردنیاز است. از سوی دیگر، ورود سرمایه‌گذاران نهادی و گسترش ابزارهای پیشرفته مدیریت ریسک باعث شده‌اند بازار بیت‌کوین به بازارهای مالی سنتی شباهت بیشتری پیدا کند.

ابزارهایی مانند ETFهای بیت‌کوین، قراردادهای آتی، قراردادهای اختیار معامله، محصولات مبتنی بر نوسان، صندوق‌های آربیتراژ و محصولات ساختاریافته دارای اختیار معامله، نقدشوندگی و کارایی بازار را افزایش داده‌اند.

در نتیجه، بیت‌کوین به‌طور طبیعی در حال تبدیل‌شدن به دارایی کم‌نوسان‌تر و نهادی‌تری است که رفتار آن بیش از گذشته به دارایی‌های معامله‌شده در وال‌استریت شباهت دارد.

آیا محرک‌های اقتصادی می‌توانند بیت‌کوین را به ۵۰۰ هزار دلار برسانند؟

طرفداران سناریوهای صعودی ممکن است استدلال کنند که اجرای گسترده سیاست‌های انبساطی از سوی فدرال رزرو و خرید مستقیم بیت‌کوین توسط وزارت خزانه‌داری آمریکا به‌عنوان دارایی ذخیره، می‌تواند قیمت را به محدوده‌های بالاتر برساند.

بااین‌حال، حتی محرک‌های مالی و پولی بسیار گسترده‌ای که پس از سقوط بازارها در دوران همه‌گیری کووید-۱۹ در سال ۲۰۲۰ اجرا شدند، نتوانستند روند کاهش بازدهی چرخه‌های بیت‌کوین را متوقف کنند.

این سیاست‌ها تنها در آمریکا اجرا نشدند و بسیاری از دولت‌ها و بانک‌های مرکزی جهان نیز نقدینگی قابل‌توجهی وارد اقتصاد کردند. با وجود این، قیمت بیت‌کوین در آن چرخه به حدود ۷۰ هزار دلار رسید؛ رقمی که تنها ۳.۵ برابر سقف سال ۲۰۱۷ بود و از کاهش شتاب رشد نسبت به چرخه قبل حکایت داشت.

در چرخه سال ۲۰۲۵ نیز، با وجود ورود سرمایه از طریق ETFهای اسپات و افزایش بی‌سابقه حضور سرمایه‌گذاران نهادی، سقف قیمت بیت‌کوین تنها حدود ۱.۸ برابر سقف چرخه قبلی بود.

آیا دوران جهش‌های انفجاری بیت‌کوین به پایان رسیده است؟

مجموع این داده‌ها نشان می‌دهد بیت‌کوین در حال بلوغ و رشد است، نه اینکه ساختار آن در حال فروپاشی باشد.

احتمال دارد دوران رشدهای انفجاری از یک سقف چرخه تا سقف چرخه بعدی برای همیشه به پایان رسیده باشد. بیت‌کوین اکنون به دارایی بزرگی با نقدشوندگی بالا و مشارکت گسترده سرمایه‌گذاران نهادی تبدیل شده است.

حتما بخوانید: مدت زمان یادگیری ترید ارز دیجیتال | راهنمای کامل

بنابراین، سرمایه‌گذارانی که در انتظار یک ابرچرخه سهمی و جهش چندبرابری دیگر هستند، بهتر است انتظارات خود را با واقعیت‌های جدید بازار هماهنگ کنند.

پیش‌بینی قیمت ۳۰۰ تا ۵۰۰ هزار دلاری بیت‌کوین برای سال ۲۰۲۹ همچنان از نظر تئوری امکان‌پذیر است، اما روند تاریخی کاهش بازدهی چرخه‌ها نشان می‌دهد تحقق چنین اهدافی به ورود حجم بی‌سابقه‌ای از سرمایه و شکل‌گیری محرک‌هایی بسیار قدرتمندتر از چرخه‌های گذشته نیاز خواهد داشت.

راستی! برای دریافت مطالب جدید در کانال تلگرام یا پیج اینستاگرام سورس باران عضو شوید.