چشم‌انداز مبهم بیت‌کوین در ۲۰۲۶ – دیدگاه رئیس تحقیقات گلکسی دیجیتال

الکس تورن، مدیر تحقیقات سراسری شرکت گلکسی دیجیتال، اعلام کرده است که سال ۲۰۲۶ می‌تواند یکی از دشوارترین سال‌ها برای پیش‌بینی روند بیت‌کوین باشد. با این حال، این شرکت همچنان دیدگاه صعودی خود را در افق بلندمدت حفظ کرده است.

چشم‌انداز مبهم بیت‌کوین در ۲۰۲۶

تورن در پستی که در تاریخ ۲۱ دسامبر در شبکه اجتماعی ایکس (X) منتشر شد، سال پیش‌رو را «بیش از حد آشفته برای پیش‌بینی دقیق» توصیف کرد. و دلیل این ارزیابی را ترکیبی از عدم قطعیت‌های اقتصاد کلان، ریسک‌های سیاسی و ناهماهنگی در شتاب بازار ارزهای دیجیتال دانست. به گفته او، این اظهارات بر پایه گزارش تحقیقاتی گلکسی ریسرچ در تاریخ ۱۸ دسامبر با عنوان «۲۶ پیش‌بینی درباره کریپتو، بیت‌کوین، دیفای و هوش مصنوعی برای سال ۲۰۲۶» مطرح شده است.

اندیکاتور ATR یا میانگین دامنه نوسان قیمت

این گزارش، چارچوب تحلیلی گلکسی دیجیتال از آینده بازارهای کریپتو و روند پذیرش نهادی را ترسیم می‌کند. و نشان می‌دهد که در کنار فرصت‌های رشد، عوامل ساختاری و کلان می‌توانند نوسانات و عدم‌قطعیت‌های قابل‌توجهی را در مسیر بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال ایجاد کنند.

الکس تورن در زمان نگارش این تحلیل اعلام کرد که بازار گسترده ارزهای دیجیتال عملاً وارد یک فاز عمیق نزولی شده. و بیت‌کوین همچنان برای بازیابی یک روند صعودی پایدار با چالش مواجه است. به گفته او، تا زمانی که این دارایی نتواند به‌طور قاطع بالاتر از محدوده ۱۰۰ تا ۱۰۵ هزار دلار معامله شود، ریسک افت قیمت همچنان پابرجا خواهد بود.

سیگنال‌هایی که بازار آپشن ارسال می‌کند

بازار مشتقات، به‌ویژه بازار اختیار معامله، این عدم‌قطعیت را به‌وضوح نشان می‌دهد. تورن توضیح می‌دهد که قیمت‌گذاری اختیار معامله بیت‌کوین حاکی از آن است که معامله‌گران احتمال تقریباً برابری برای سناریوهای کاملاً متفاوت در سال آینده در نظر گرفته‌اند. بر اساس این داده‌ها، بازار شانس مشابهی برای رسیدن قیمت بیت‌کوین به محدوده ۷۰ هزار دلار یا ۱۳۰ هزار دلار تا میانه سال ۲۰۲۶ قائل است. و برای پایان همان سال نیز سطوحی در حدود ۵۰ هزار دلار یا حتی ۲۵۰ هزار دلار را محتمل می‌داند.

ریسک‌های نگهداری سرمایه در صرافی‌های ارز دیجیتال به همراه راهکار

بازارهای اختیار معامله به‌طور گسترده توسط سرمایه‌گذاران نهادی برای پوشش ریسک نوسانات آتی قیمت استفاده می‌شوند. و چنین دامنه‌های وسیعی نشان می‌دهد که بازیگران حرفه‌ای بازار خود را برای نوسانات شدید آماده می‌کنند، نه برای یک روند جهت‌دار و مشخص.

نشانه‌هایی از بلوغ ساختاری بازار

در عین حال، تورن به تغییرات ساختاری مهمی در لایه‌های زیرین بازار اشاره می‌کند. او می‌گوید نوسان‌پذیری بلندمدت بیت‌کوین، که معیاری برای سنجش دامنه تغییرات قیمت در بازه‌های زمانی طولانی است، روندی کاهشی داشته است. به اعتقاد او، بخشی از این تحول ناشی از گسترش استراتژی‌های نهادی مانند فروش پوششی اختیار معامله (Options Overwriting) و برنامه‌های تولید بازده (Yield Generation) است. رویکردهایی که معمولاً از شدت نوسانات افراطی قیمت می‌کاهند.

این روند تکاملی را می‌توان در الگوی موسوم به لبخند نوسان‌پذیری بیت‌کوین (Volatility Smile) نیز مشاهده کرد. الگویی که نشان می‌دهد قیمت اختیار معامله در سطوح مختلف اعمال چگونه تغییر می‌کند. تورن توضیح می‌دهد که در حال حاضر، هزینه پوشش ریسک نزولی بیشتر از قرار گرفتن در معرض رشد قیمت است. الگویی که معمولاً در دارایی‌های بالغ اقتصاد کلان مانند سهام یا کالاها دیده می‌شود، نه در بازارهای پررشد و نوظهور.

چرا یک سال کم‌نوسان اهمیت زیادی ندارد

از نگاه تورن، همین سیگنال‌ها توضیح می‌دهند که چرا یک سال نسبتاً خنثی یا حتی «کسل‌کننده» در ۲۰۲۶ لزوماً به تضعیف چشم‌انداز بلندمدت بیت‌کوین منجر نخواهد شد. حتی اگر قیمت‌ها به‌تدریج کاهش یابند یا به سطوح تکنیکال بلندمدت مانند میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای نزدیک شوند. او انتظار دارد روند پذیرش نهادی و بلوغ بازار همچنان ادامه پیدا کند.

اسلیپیج (Slippage) در ارزهای دیجیتال – تفاوت اسلیپیج و گپ

فراتر از نوسانات کوتاه‌مدت قیمت، باور بلندمدت گلکسی دیجیتال بر پایه ادغام عمیق‌تر بیت‌کوین در ساختارهای سرمایه‌گذاری نهادی شکل گرفته است. این شرکت در گزارش ۱۸ دسامبر خود اعلام کرده که یک پلتفرم بزرگ تخصیص دارایی ممکن است بیت‌کوین را در پرتفوی‌های مدل استاندارد خود بگنجاند. اقدامی که باعث می‌شود این دارایی به‌صورت پیش‌فرض در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری قرار گیرد، نه صرفاً از طریق معاملات سلیقه‌ای و مقطعی.

چنین تغییری می‌تواند جریان‌های سرمایه‌ای پایدار و مستمری را، مستقل از چرخه‌های بازار، به سمت بیت‌کوین هدایت کند. و دیدگاه گلکسی را تقویت نماید که در نهایت، پذیرش ساختاری و نهادی ـ نه نوسانات کوتاه‌مدت ـ مسیر بیت‌کوین را تا سال ۲۰۲۷ و پس از آن تعیین خواهد کرد.

تورن معتقد است گسترش دسترسی نهادی، احتمال تسهیل شرایط پولی و افزایش تقاضا برای جایگزین‌هایی در برابر ارزهای فیات، می‌تواند بیت‌کوین را در مسیری مشابه طلا به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک کاهش ارزش پول قرار دهد. بر همین اساس، گلکسی دیجیتال پیش‌بینی می‌کند که ارز دیجیتال پیشرو بازار بتواند تا پایان سال ۲۰۲۷ به سطح ۲۵۰ هزار دلار برسد.

راستی! برای دریافت مطالب جدید در کانال تلگرام یا پیج اینستاگرام سورس باران عضو شوید.