شاخص نسبت خریدار به فروشنده در فیوچرز (Taker Long Vs Short Ratio)

درک مفهوم نسبت معاملات Long به Short

پیش از هر چیز، باید بدانید که در معاملات آتی رمزارزها، تعداد موقعیت‌های لانگ و شورت همواره برابر است و نسبت آن‌ها ۱ به ۱ باقی می‌ماند. به‌عنوان مثال، اگر شخصی موقعیت لانگی معادل ۱۰ بیت‌کوین باز کند، در همان سطح قیمتی باید فرد یا افرادی مجموعاً موقعیت شورت به همان اندازه گرفته باشند. این اصل، اساس عملکرد بازارهای آتی است: برای هر معامله، باید طرف مقابل نیز وجود داشته باشد.

در بازار مشتقه رمزارزها، نسبت لانگ به شورت معمولاً در قالب‌های مختلفی طبقه‌بندی می‌شود که در ادامه به آن‌ها می‌پردازیم:

1. نسبت فعال لانگ به شورت (Active Trading Long/Short Ratio)

این نسبت به حجم خرید فعال در برابر حجم فروش فعال در یک بازه زمانی مشخص اشاره دارد. این شاخص، احساسات کوتاه‌مدت بازار را نمایش می‌دهد و بیشتر برای تحلیل‌های کوتاه‌مدت کاربرد دارد.

1. خرید فعال: معاملاتی که به‌صورت تهاجمی از سمت خریدار آغاز می‌شوند یا ورود جریان نقدینگی.
2. فروش فعال: معاملاتی که توسط فروشندگان آغاز می‌شوند یا خروج سرمایه.

تفسیر:
اگر حجم خرید فعال زیاد باشد، نشان‌دهنده احساسات صعودی در بازار است. در مقابل، حجم زیاد فروش فعال بیانگر غالب بودن دیدگاه نزولی در بازار و افزایش معاملات شورت است.

2. نسبت حساب‌های لانگ به شورت در صرافی (Exchange Accounts Long/Short Ratio)

این نسبت، تعداد حساب‌هایی را که پوزیشن لانگ دارند با تعداد حساب‌هایی که پوزیشن شورت دارند مقایسه می‌کند. در این نسبت، هر حساب فقط یک‌بار شمرده می‌شود.

تفسیر:
هدف این شاخص، بررسی تمایلات معامله‌گران خرد در مقابل نهادها و معامله‌گران بزرگ است.

با وجود برابر بودن ارزش کل موقعیت‌های لانگ و شورت، اگر تعداد حساب‌های یک سمت بیشتر باشد، نشان می‌دهد که آن سمت بیشتر در اختیار سرمایه‌گذاران خرد قرار دارد (با حجم پوزیشن کوچک‌تر)، و سمت مقابل احتمالاً در اختیار بازیگران بزرگ‌تر یا نهادی است.

مثلاً اگر نسبت حساب‌های لانگ به شورت ۱.۵ باشد، به این معنا نیست که سرمایه وارد شده به لانگ بیشتر است؛ بلکه صرفاً نشان می‌دهد تعداد افرادی که موقعیت لانگ گرفته‌اند ۱.۵ برابر تعداد موقعیت‌های شورت است. اما از آنجایی که ارزش کلی پوزیشن‌ها برابر است، میانگین حجم موقعیت در طرف شورت بالاتر است—احتمالاً به‌دلیل حضور نهادها یا معامله‌گران بزرگ.

3. نسبت لانگ به شورت حساب‌های برتر (Top Trader Accounts Long/Short Ratio)

این شاخص نسبت حساب‌های لانگ به شورت را در میان برترین معامله‌گران بررسی می‌کند—یعنی ۲۰٪ از کاربران با بیشترین موجودی مارجین در صرافی.

تفسیر: معامله‌گران برتر معمولاً تجربه و مهارت بیشتری نسبت به معامله‌گران خرد دارند و حساسیت بالاتری نسبت به روندهای بازار از خود نشان می‌دهند. بنابراین، بررسی موقعیت‌های این دسته می‌تواند برای تحلیل مفید باشد.

با این حال، باید در نظر داشت که برخی معامله‌گران بزرگ از قراردادهای آتی برای پوشش ریسک پوزیشن‌های اسپات خود استفاده می‌کنند؛ بنابراین تحلیل آن‌ها باید در کنار سایر داده‌ها و تحلیل شخصی انجام شود.

4. نسبت پوزیشن‌های لانگ به شورت معامله‌گران برتر (Top Trader Positions Long/Short Ratio)

در این شاخص، نه‌تنها تعداد حساب‌ها، بلکه حجم کلی پوزیشن‌های لانگ و شورت معامله‌گران برتر (همان ۲۰٪ برتر از نظر موجودی مارجین) بررسی می‌شود.

تفسیر:
این داده‌ها به سرمایه‌گذاران خرد کمک می‌کند تا به‌صورت ملموس‌تری تغییرات موقعیت معامله‌گران بزرگ را مشاهده کرده و زمان‌های ورود و خروج آن‌ها را تشخیص دهند.

جمع‌بندی

نسبت لانگ به شورت در معاملات آتی رمزارزها، شاخصی برای تحلیل احساسات بازار است. نسبت بالا معمولاً به معنای غالب بودن دیدگاه صعودی (bullish) در میان معامله‌گران است، درحالی‌که نسبت پایین‌تر به دیدگاه نزولی (bearish) اشاره دارد.

اما باید به یک نکته کلیدی توجه داشت: بازار رمزارزها اساساً یک بازی جمع صفر است. در چنین بازاری، معامله‌گران خرد اغلب در مقابل نهادها و معامله‌گران بزرگ قرار می‌گیرند. به‌عنوان مثال، وقتی نسبت لانگ به شورت بیش از حد بالا می‌رود، این احتمال وجود دارد که قیمت برای لیکوئید کردن این حجم از لانگ‌ها کاهش یابد—پدیده‌ای که گاهی به آن “درّوی معکوس” گفته می‌شود.

از همین‌رو، بسیاری از معامله‌گران حرفه‌ای از نسبت لانگ/شورت حساب‌ها استفاده می‌کنند تا از رفتار بازیگران بزرگ بازار سرنخ بگیرند. همان‌طور که وارن بافت گفته است:
«وقتی دیگران طمع‌کارند، محتاط باش و وقتی دیگران محتاط‌اند، طمع‌کار باش.»

این رویکرد در تحلیل بازار رمزارزها نیز کاربرد بسیاری دارد.

راستی! برای دریافت مطالب جدید در کانال تلگرام یا پیج اینستاگرام سورس باران عضو شوید.